米ＦＲＢは成長率低下とインフレの両方への目配り必要に（ロイター）

　［ワシントン　31日にち　ロイター］　2007年ねん第だい4・四半期しはんきの米国べいこく経済けいざいはごく小幅こはばな成長せいちょうにとどまったが、一方いっぽうでインフレ率りつは上昇じょうしょうした。米あめりか連邦れんぽう準備じゅんび理事りじ会かい（FRB）は、景気けいきが回復かいふくする前ぜんにインフレにも目配りめくばりする必要ひつようがあるという、難しいむずかしい対応たいおうを迫らせまられることになる。
　第だい4・四半期しはんきの国内こくない総そう生産せいさん（GDP）は年率ねんりつ換算かんさんで前期ぜんき比ひプラス0．6％ぱーせんとで、通年つうねんでは2002年ねん以来いらいの低てい成長せいちょう。一方いっぽう、食品しょくひんやエネルギーを除くのぞくコアPCE（個人こじん消費しょうひ支出ししゅつ）価格かかく指数しすうは2．7％ぱーせんと上昇じょうしょうし、FRBが適正てきせい水準すいじゅんとする2％ぱーせんとを大幅おおはばに上回るうわまわる1年ねん半はんぶりの高いたかい伸びのびだった。
　物価ぶっか上昇じょうしょう圧力あつりょくが顕著けんちょななか、多くおおくのエコノミストは、2週間しゅうかん弱じゃくで1．25％ぱーせんとポイントという積極せっきょく的てきな利下げりさげが、向こうむこう数カ月スウカゲツでインフレ高進こうしんという問題もんだいを引き起こすひきおこすのではないか、と懸念けねんを強めつよめている。
　昨年さくねん9月つき中旬ちゅうじゅん以来いらい、FRBの利下げりさげ幅はばは、2．25％ぱーせんとポイントとなる。
　ワコビアのチーフエコノミスト、ジョン・シルビア氏しは「FRBはリセッションを回避かいひするために金融きんゆう緩和かんわを進めすすめているが、6─9カ月カゲツ先さきのインフレリスクが上向きうわむきであることも承知しょうちしている」と指摘してきする。
　金融きんゆう市場いちばでもインフレ懸念けねんが高まったかまっている兆しきざしが出でている。10年ねん物もの国債こくさいと10年ねん物ものインフレ連動れんどう債さいの利回りりまわりスプレッドは利下げりさげを受けうけて2．42％ぱーせんとポイントと、以前いぜんの2．23％ぱーせんとポイントから拡大かくだいした。
　インフレへのヘッジとされる金かねは、利下げりさげが始まっはじまってから高騰こうとうし、29日にちには1オンス＝いこーる933．10ドルの過去かこ最高さいこうをつけた。
　29─30日にちの連邦れんぽう公開こうかい市場いちば委員いいん会かい（FOMC）後のちの声明せいめいでは、向こうむこう数すう四半期しはんきにわたりインフレが緩和かんわすると予想よそうしているが、インフレ動向どうこうを引き続きひきつづき注意深くちゅういぶかく監視かんしする必要ひつようがある、との認識にんしきを示ししめした。
　＜経済けいざい指標しひょうは強弱きょうじゃくまちまち＞
　雇用こよう統計とうけいなど経済けいざいがリセッションのリスクにさらされていることを示すしめす経済けいざい指標しひょうを受けうけて、FRBは1月つきに入っいって2度どの利下げりさげを行いおこない、政策せいさく金利きんりは2005年ねん6月つき以来いらいの低てい水準すいじゅんである3．00％ぱーせんととなった。
　FOMC声明せいめいでは、金融きんゆう市場いちばは引き続きひきつづきかなりの緊張きんちょう下げにあり、一部いちぶの企業きぎょうや家計かけいにとって信用しんようは一段といちだんと収縮しゅうしゅくした、との認識にんしきを示ししめした。
　今回こんかいの0．50％ぱーせんとポイントの利下げりさげは予想よそう通りどおりだが、最近さいきん発表はっぴょうされた経済けいざい指標しひょうはまちまちとなっている。一部いちぶでは、FRBは今後こんご数カ月スウカゲツで、インフレ対策たいさくに軸じく足あしを移さうつさざるを得えなくなるとの声こえが出でている。
　米ごめ商務省しょうむしょうが29日にちに発表はっぴょうした12月がつの米あめりか耐久たいきゅう財ざい新規しんき受注じゅちゅうは前月ぜんげつ比ひで5．2％ぱーせんと増ぞうと、予想よそうを大幅おおはばに上回っうわまわった。中でもなかでも企業きぎょうの設備せつび投資とうしを反映はんえいしている航空機こうくうきを除くのぞく非ひ国防こくぼう資本しほん財ざいは4．4％ぱーせんと増ぞうと強いつよい内容ないようだった。
　米ごめ新規しんき失業しつぎょう保険ほけん申請しんせい件数けんすうも減少げんしょう傾向けいこうにある。1月がつ26日にち終了しゅうりょう週しゅうの新規しんき失業しつぎょう保険ほけん週間しゅうかん申請しんせい件数けんすうは増加ぞうかしたものの、キング牧師ぼくし誕生たんじょう日にちによる祝日しゅくじつが含まふくまれていたことが影響えいきょうした可能かのう性せいがある、と見みられている。
　ただし、住宅じゅうたく市場いちばの低迷ていめいは依然としていぜんとして、実体じったい経済けいざいの大きなおおきな重しおもしとなっている。住宅じゅうたく建設けんせつは昨年さくねん、成長せいちょう率りつを1％ぱーせんとポイント近くちかくも押し下げおしさげた。住宅じゅうたく建設けんせつは第だい4・四半期しはんきに23．9％ぱーせんと減少げんしょうと、26年ねんぶりとなる大幅おおはばな減少げんしょうを記録きろくしたほか、年間ねんかんでは1982年ねん以来いらい最悪さいあくだった。
　ワコビアのシルビア氏しは「FRBは今いまはリセッション回避かいひのため利下げりさげしているが、経済けいざいがまだもたついている5月つきか6月つき、7月つきには、インフレ圧力あつりょくに対応たいおうしなければならないだろう」との見方みかたを示ししめした。
　米ごめ労働省ろうどうしょうが1月がつ4日にちに発表はっぴょうした12月がつの雇用こよう統計とうけいは非ひ農業のうぎょう部門ぶもん雇用こよう者もの数すうが1万まん8000人にん増ぞうにとどまったうえ、失業しつぎょう率りつは4．7％ぱーせんとから5％ぱーせんとへ上昇じょうしょうした。2月がつ1日にちに発表はっぴょうする1月がつ雇用こよう統計とうけいについては、アナリストは非ひ農業のうぎょう部門ぶもん雇用こよう者もの数すうを8万まん人にん増ぞうと予想よそうしている。ただ、企業きぎょう向けむけ給与きゅうよ計算けいさんサービスのオートマチック・データ・プロセッシング（ADP）子会社こがいしゃなどが集計しゅうけいした1月がつのADP全米ぜんべい雇用こよう報告ほうこくで、民間みんかん部門ぶもん雇用こよう者もの数すうの好調コウチョウな伸びのびが示さしめされたことから、予想よそうは低ひくすぎるとの声こえもある。
　ムーディーズのチーフエコノミスト、ジョン・ロンスキー氏しは「（インフレ率りつは）これからまだ低下ていかすると思うおもうが、労働ろうどう市場いちばが悪化あっかしなければどうなるだろうか」と問うとう。直近ちょっきんのコアインフレ率りつについて「住宅じゅうたく市場いちばが安定あんていしリセッションリスクが低下ていかすれば、FRBが時間じかんをおかずに金利きんりを引き上げひきあげ始めるはじめる」ことを警告けいこくするものと述べのべた。　
　（ロイター日本語にっぽんごニュース　原文げんぶん記事きじ執筆しっぴつ：JoanneMorrison、翻訳ほんやく：吉川きっかわ　彩あや、編集へんしゅう：佐々木ささき　美和みわ）